確定債券利率的因素有哪些？公司債券利率實際利率如何計算？                        
                                      
                        
                							
                            發布時間：2023-06-13 09:20:42					
                            文章來源：法制法律網
                      
                

                        
                
                        	一、公司債券利率的確定會受到哪些因素的影響根據我國的實際情況，確定債券利率應主要考慮以下6點因素：現行銀行同期儲蓄存款利率水平。銀...                        
                

						
						
                
           					 
                一、公司債券利率的確定會受到哪些因素的影響
                

                

                根據我國的實際情況，確定債券利率應主要考慮以下6點因素：
                

                現行銀行同期儲蓄存款利率水平。銀行儲蓄和債券是可供投資者、居民選擇的兩種形式，一般都從收益高、風險小兩個方面去考慮，由于債券資信不如儲蓄，所以一般來說債券利率應略高于同期儲蓄存款利率水平。現行銀行同期儲蓄存款利率是公司債券利率的下限。
                

                國家關于債券利率的規定。現行企業債券管理辦法規定，企業債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。這是企業債券利率的上限。
                

                發行公司的承受能力。為了保證債券到期還本付息和債券發行公司的資信，需要投資項目的經濟效益，量入為出。投資項目的預計投資報酬率是債券的基本決策因素。
                

                發行公司的信用級別。如果發行 社會知名度高，信用較好，則可相應于可相應降低利率，反之，則相應提高利率。
                

                債券發行的其他條件。如果發行的債券附有抵押、擔保等保證條款，利率可適當降低，反之，則應適當提高。
                

                其他券種利率、債券市場行情、國家金融政策等。
                

                二、公司債券利率實際利率如何計算
                

                在實際利率法下，債券投資的每期應計利息收入等于債券的每期初帳面價值乘以實際利率。由于債券的帳面價值隨著債券溢折價的分攤而減少或增加，因此，所計算出的應計利息收入隨之逐期增加。每期利息收入和按票面計率計算的應計利息收入的差額，即為每期溢折價的攤銷數。
                

                采用實際利率法在計算實際利率時，如為分期付息債券，應當根據下列公式計算：
                

                債券面值 債券溢價(或減去債券折價)=債券到期應收本金的貼現值 各期收取的債券利息的貼現值 并采用“插入法”計算得出。
                

                下面以持有至到期投資為例進行說明。
                

                甲公司屬于工業企業，20×0年1月1日，支付價款1 000萬元購入某公司5年期債券，面值1 250萬元，票面年利率4.72%，到期一次還本付息，且利息不是以復利計算。甲公司將購入的債券劃分為持有至到期投資。
                

                首先計算實際利率，(59×5 1 250)/(1 R)^5=1 000，得出R=9.09%，此時不編制“實際利率法攤銷表”。
                

                (一)20×0年1月1日，購入債券，分錄如下：
                

                借：持有至到期投資——成本 1250
                

                貸：銀行存款1 000
                

                持有至到期投資——利息調整 250;
                

                (二)20×0年12月31日，按照實際利率法確認利息收入，此時，“持有至到期投資”的賬面價值=1 250-250=1 000，分錄如下：
                

                借：持有至到期投資——應計利息1 250×4.72%=59
                

                持有至到期投資——利息調整借貸差額=31.9
                

                貸：投資收益1 000 ×9.09%=90.9;
                

                (三)20×1年12月31日，按照實際利率法確認利息收入，此時，“持有至到期投資——成本”借方余額=1 250，“持有至到期投資——應計利息”借方余額=59，“持有至到期投資——利息調整”貸方余額=250-31.9=218.1，因此，其賬面價值=1 250 59-218.1=1 090.9，
                

                實際上賬面價值可以根據“持有至到期投資”的總賬余額得到，
                

                借：持有至到期投資——應計利息 1 250×4.72%=59
                

                持有至到期投資——利息調整借貸差額=40.16
                

                貸：投資收益1 090.9×9.09%=99.16;
                

                三、公司債券票面利率的規律
                

                (一)票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。Coupon亦指息票，即附于債券上，供持有人支取利息的憑證。
                

                (二)公司債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了公司債券發行人的經濟實力和潛力，也是能否對購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。
                

                (三)債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力較大。如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則到期收益率等于其票面利率;如果債券的市場價格低于其面值(當債券貼水出售時)，則債券的到期收益率高于票面利率。反之，如果債券的市場價格高于其面值(債券以升水出售時)，則債券的到期收益率低于票面利率。總之，債券價格、到期收益率與票面利率之間的關系可作如下概括：
                

                1、票面利率<到期收益率-債券價格<票面價值
                

                2、票面利率=到期收益率-債券價格=票面價值
                

                3、票面利率>到期收益率-債券價格>票面價值
                
							 							 
							
                標簽：
															
														確定債券利率
																						
														公司債券利率實際利率如何計算
														 
							
                
							
                       	
                
                    
                
       
        
                
            
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